中国4月份的金融总量保持合理增长 ，有力支持实体经济 。
据中国央行刚刚公布的最新金融数据 ，广义货币（M2）增速大幅回升，社会融资规模增速继续加快 ，信贷增速保持较高水平 ，融资成本继续往下走 。
M2增长明显提速
4月末，广义货币(M2）余额325.17万亿元 ，同比增长8.0% ，比上月末高1.0个百分点，比上年同期高0.8个百分点。
业内专家认为，在去年较大力度的金融数据“挤水分 ”后 ，过去相当一部分虚增的、不规范的存贷款被压缩 ，金融总量数据增长更稳更实 。同时，今年以来 ，存款向理财分流的情况也明显减少 ，部分资金还从理财回流到存款账户 。
具体看，4月存款减少约8700亿元 ，同比少减大约3万亿元 ，对M2增速上拉影响约1个百分点。还原去年基数的特殊因素影响，4月末M2增速仍保持上月相对平稳的增长水平 。
拉长时间看 ，中国广义货币M2增速总体保持在7%以上 ，持续高于名义经济增速 。但短期看，M2增速也会受市场运行 、经济主体行为等因素影响 ，出现一定的暂时性波动。
上述专家表示 ，将M2增速作为货币政策的观测性指标，有其内在合理性，随着金融深化和经济结构转型 ，市场研究表明货币总量与经济增长的相关性在减弱 ，主要发达经济体也都经历过逐步淡化并放弃盯住总量指标的过程。
社融规模增速抬升
4月当月，社会融资规模新增1.16万亿元 ，比去年同期多约1.22万亿元 ，月末增速比上月提高了0.3个百分点，对实体经济的支持力度有所加大 。
政府债券发行加快是最主要的拉动因素 。市场人士分析 ，今年政府债券发行明显加快 ，1-4月政府债券净融资超过5万亿元，同比多约3.6万亿元。其中 ，4月启动超长期特别国债 、注资特别国债发行 ，加上地方政府特殊再融资专项债发行持续推进，当月净融资约9700亿元 ，同比多约1.1万亿元 ，上拉社融增速大约0.3个百分点 。
整体看，今年财政支持力度大、发债节奏快，支持扩内需 、宽信用 ，对社融形成有力支撑 。业内专家表示 ，今年以来宏观政策效果较好，财政政策力度加大 、节奏前移是重要因素 ，与货币政策形成更强合力 ，推动经济实现良好开局。
此外，企业债券发行也有增加 。市场人士认为 ，4月债券收益率较上月有所走低 ，企业抓住有利条件，加大债券融资力度 ，推动降低整体融资成本 。4月 ，企业债净融资约1900亿元，同比多约200亿元。
信贷仍呈较快增长
4月末 ，人民币各项贷款余额265.70万亿元 ，同比增长7.2%；今年前四个月，人民币贷款增加10.06万亿元，与上年同期大致持平 。
事实上 ，4月末 ，人民币贷款增速仍明显高于名义经济增速 。业内专家也表示，还原地方债务置换影响后 ，贷款支持力度实际上比统计数据还要更高。去年四季度用于化债的特殊再融资专项债发行超过2万亿 ，今年1-4月又发行近1.6万亿元，市场调研初步估算 ，对应置换的贷款约有2.1万亿元 ，还原后4月末人民币贷款增速维持在8%以上 。
在市场人士看来，地方政府发行专项债置换隐性债务相关贷款 ，统计上会下拉信贷增速 ，但实质上只是将金融体系对实体经济的支持方式由贷款转变为债券，不影响金融支持力度 。
从长远看 ，地方债务置换有利于减轻地方化债压力 ，让地方卸下包袱、轻装上阵，畅通资金链条，将原本用来化债的资源 ，用于促发展 、惠民生 、支持投资消费等。同时还有助于提高金融资产质量 ，防范化解金融风险。
信贷仍呈较快增长
4月份企业新发放贷款加权平均利率约3.2%，比上月低约4个基点 ，比上年同期低约50个基点；个人住房新发放贷款加权平均利率约3.1% ，比上年同期低约55个基点 。
从价格来看，目前中国的利率水平已经处于历史低位 ，央行也多次表态 ，通过强化利率政策的执行和监督，降低银行负债成本 ，能够进一步拓宽降息空间 ，在前期一系列利率工作成效的支撑下，近期央行的降息举措在调降所有结构性货币政策工具利率的同时 ，又再次下调政策利率至1.4%的低位 ，体现了货币政策稳经济的决心 。
汇融优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
胜亿配资-胜亿配资APP-稳操胜券配资-在线配资机构 ^灵活配置，应对市场：我们提供灵活的股票配资方案与资产配置策略，帮助客户应对复杂多变的市场环境。无论是牛市还是熊市我们都能为客户提供合适的投资方案与风险控制措施确保客户的投资安全与收益稳定。
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
